外资为何尾盘抢筹?这家公司5G时代大有可为

 2019-10-23 17:41:04   热度:3988  

照片@ vision china

市场分析

最近的指数很冷,对好消息和坏消息都不敏感。

上周三,连续两次积极的“取消合格投资者投资配额”和“资本市场12项改革”实际上略有下降。周四,该机构超出预期,推迟了关税,并勉强收于正线。今天的经济数据不如预期的好,这被认为对市场不利,但收盘总体稳定。如下图所示:

如果你看看2500亿人民币左右的低成交量,这表明随着国庆节的临近,市场正在密切关注。

那么市场在看什么呢?

从短期来看,还有一件事没有实现,那就是降息。本周五,央行将宣布是否降息。目前,市场相当分化。

例如,CICC认为,无论外部需求还是国内需求如何,经济增长的下行压力只会增加。货币政策将进一步放松,导致mlf和lpr在年底前下跌约30个基点。与此同时,准备金率今年仍将下调100个基点,明年仍有下调空间。

然而,有些人认为通货膨胀率一直很高,降低利率有点困难。

关于通货膨胀,除了高油价之外,周末对沙特石油设备的袭击严重影响了石油的短期供应。一些外国交易员认为,这次袭击无疑再次唤醒了地缘政治风险溢价。据估计,未来3-6个月油价将达到80-90美元/桶。

我们知道cpi包括能源价格,所以如果油价保持高位,通胀将继续上升,这将降低央行降息的可能性。

从表面上看,由于石油事故,矿业公司处于领先地位。已经伤了股东心的中石油,最终飞上天空,发行了最新的一卷。海通石化制作了石油公司弹性对比图,认为在a股中,中石油的单位股权产量最高。

此外,iphone11的良好销售导致苹果产业链的急剧上升,由徐欢电子和德赛电池等公司引领。相比之下,崛起并领先的软件公司表现不佳。像本轮的主要参与者之一中国软件一样,上周二它也在资金的限制之下。今天只上涨了1个百分点。

换句话说,今天的市场主要是事件驱动的品种涨势,其他股票大多处于平静期。

然而,随着外国投资的加速,闭幕会议更加有趣。

据会后最新消息,国家外汇管理局目前正在修订相关配套法律法规,以提高投资限额。

境外投资者取得相关资格并完成相关登记后,可在托管银行开立专项资金账户,办理后续的资金汇兑等业务。

市场认为,最新的外汇管理声明是国家外汇管理局10日对取消合格境外机构投资者(qfii)和人民币合格境外机构投资者(rqfii)投资配额限制的最强烈评论。这可能是后期交易中外资快速流入的主要原因。

然而,外资流入影响a股中长期投资风格,对短期指数波动影响不大。市场是多种力量结合的结果,外资只是其中的一个组成部分。如果你想在短期内增强实力,你需要看到本地基金、热钱和散户投资者以更快的速度进入市场,这样短期市场才能恢复势头。

但这,需要有超出预期的政策出现,才能扭转这一短期平静局面。

企业解释

研发成本相当于净利润的61.87%,公司在5g时代潜力巨大。

上半年,韦伯合金实现收入33.46亿元,同比下降0.76%,母公司净利润2.07亿元,同比增长10.38%。收入增长率低主要是由于中美之间的贸易摩擦,导致公司5g应用产品的销售增长低于预期。

作为高性能、高精度合金领域的领导者,公司专注于四大材料:高性能合金、环保合金、节能合金和替代合金,广泛应用于汽车电子、半导体芯片、通讯设备、5g、智能终端等领域。

上半年,公司完成了对精密切割丝企业波德加德分公司的收购。作为具有国际竞争力的有色合金材料和精密制造耗材的综合供应商,公司是特种合金品牌最齐全、特种合金产品产量最大的企业之一。华泰证券分析师对公司产能的稳步扩张和产品结构的不断调整持乐观态度。

天丰证券分析师认为,该公司是一家研发驱动的5g新材料公司。公司过去五年的研发成本达到6亿元,相当于五年净利润的61.87%。自主研发也为公司走在前列奠定了基础。目前,公司能够生产国际级c18150高强高导电材料,主要用于高端芯片引线框架。它是少数几个能够大规模生产这种材料的国际制造商之一。

安森证券(Anson Securities)分析师齐丁认为,该公司在5g时代甚至更有潜力。

5g时代对时间延迟和散热的高要求将不可避免地导致对材料强度、电导率和热导率的高要求。传统铜合金在升温后容易硬化和开裂。随着5g网络传输的发展,高强高导电铜带合金面临发展机遇。无论是在数据中心、小型基站还是其他应用中,它都需要更好、更快、更小型化的高速连接器材料。高端铜带潜力巨大。

5g基站具有高功率、高集成度的特点,要求芯片材料采用高强度、高导电性的铜合金引线框架,公司c18150板带满足5g材料的要求。目前,华为被禁止从美国购买芯片,这将迫使其增加国内芯片的采购。在5g芯片的国产化下,高端材料的国产化将带来41万吨合金板带的市场需求,市场空间200亿元。

公司不断引进新的高端板带材,并将其应用于5g通信等高端领域,公司毛利率稳步增长,板带材三年复合增长率达190.88%。股本回报率已连续三年实现净增长。长期研发投资和积累,既有独立又有前沿开发能力。未来,标杆管理的国际领导者维兰德(Vilander)在毛利率方面仍有很大提升空间。

天丰证券分析师认为,该公司5万吨高端板带项目已经启动,而该公司1.8万吨高强高导电项目正在释放产能,预计2019年产能将达到13.4万吨。安森·齐丁(Anson Ziding)认为,该公司目前的市盈率约为21倍。考虑到铜带业务未来的增长潜力,估值仍然相对便宜,公司继续对重估估值。

风险提示:1)高端铜板带产能释放不尽如人意;2)2)5g通信设备的推广不尽如人意;3)国内外光伏政策的变化超出预期。